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在國內集成電路產能釋放進度可能較前期有所放緩的前提下,供應鏈產能緊缺和價格上漲存在可持續性,其中,從近期開始,車載半導體的需求成長值得關注。從去年開始,半導體產品、平板顯示產品、LED和PCB等產品價格紛紛出現上漲勢頭,下游訂單持續增長和產能緊缺正在持續加劇。在過去18個月中,內地的科技制造業產能增長相對緩慢,這為下一階段的產能緊缺和價格上漲提供了持續的動力。進一步的,我們認為,國內集成電路產能方面的擴張節奏在近期出現一些變化,我們認為,產能釋放的進度較我們前期的預期有所放緩,這個容易在中期對于庫存和價格產生積極的作用。因此,我們有充分的理由相信,今年的庫存、價格和資本開支均具備持續向好的趨勢和內在動力。
國內半導體受益于政策扶持和產能擴張,預計整體供應仍存缺口,電子上游原料短缺將持續帶動上游原料和下游終端的價格上漲。今年以來,晶圓價格自從去年止跌回升之后,就表現出非常強勁的上漲動力。目前,8寸晶圓和12寸晶圓的供應仍在供不應求的狀態。預計這將有利于具備原材料獲取能力強的廠商擴大其市場份額。
液晶面板產品供需偏緊,單品面積增加和新技術的導入為供應鏈帶來持續利好。自去年下半年開始,液晶面板的需求走向緊俏狀態。下游電視和顯示屏廠的單品面積持續增加,加之OLED市場需求持續擴大,致使液晶面板的庫存去化持續加快,產能維持著快速運轉。全球OLED供應鏈供需緊俏,少數領先廠商占據多數產能,我們預計如果產能沒有超預期的大幅擴張,則相對于終端大廠的訂單規模存在較大缺口,我們預計今年OLED的滲透率提升和價格上漲的趨勢將得以保持。
LED產品價格上漲庫存吃緊,看好廠商設備投資增加的可能性。近期國內LED的需求持續擴張,造成LED顆粒的庫存和產能持續偏緊。在小間距LED需求旺盛,照明LED需求快速爆發的情況下,自2012年至今的產能增長放緩的態勢開始發揮作用,推動當前價格不斷上揚。
投資建議:
1)消費領域:更多設備的智能化改造過程中,我們看好車載電子領域具備先發優勢的。
2)半導體領域:中國半導體產業正在快速發展期,國內晶圓代工和封測環節的進口替代正在加快,我們看好供應半導體設備提供商。
風險提示:
(1)消費電子需求超預期波動;
(2)政策因素超預期變動。
對于尼康而言，又是一個不怎么好的新消息。尼康中國剛剛官方宣布了最新消息，尼康將停止子公司尼康光學儀器（中國）有限公司的經營活動。這也意味著NIC的正式停產。以下是尼康的官方通知內容：
本公司于 2017 年 10 月 30 日召開董事會，決議停止子公司尼康光學儀器（中國）有限公司（Nikon Imaging （China） Co。， Ltd。）的經營，特此通知。
1、停止經營的理由
自 2002 年 6 月在中國江蘇省無錫市成立以來，尼康光學儀器（中國）有限公司（以下簡稱“NIC”）一直從事數碼相機，數碼相機用組件的制造。但是，由于智能手機的崛起，小型數碼相機市場正在急速縮小，NIC 的開工率也顯著下降，持續運營變得非常困難。
基于此，本司在 2016 年 11 月發表的“結構改革計劃”中宣布了針對全球規模的生產體制優化措施，經過反復研究和慎重討論，最終決定停止尼康光學儀器（中國）有限公司的經營活動。此后，我們計劃開始實施 NIC 的解散及清算相關手續。具體情況將根據決議另行通知。
本公司將在映像事業部的結構改革措施中，加大在高附加價值產品上的投入力度。中國是世界最重要的市場之一的地位不會改變。位于上海市的映像事業部的銷售子公司尼康映像儀器銷售（中國）有限公司（Nikon Imaging （China） Sales Co。， Ltd。（NICS））將一如既往，更加努力地為中國的影像事業作出貢獻，為顧客提供更加滿意的數碼相機銷售和售后服務。
另外，除了 NIC 以外，尼康在中國其他的生產及銷售子公司將正常經營，并將更加積極地推動在中國的服務和事業。
編輯短評：從官方公布的消息來看，尼康本次關閉的是其在中國的相機生產工廠，而其他生產部門以及銷售等部分則不受本次的影響。只是不知道，像之前在中國生產的D5600，105mm f/1.4收購鏡頭會否受到此次停工的影響。我們還是靜候尼康的更多消息吧。
原標題：突然！尼康關閉中國一工廠，但“打敗”它的竟不是老對手佳能。。。
在認識新朋友時，普通人往往會以“你今年幾歲？”家鄉是哪里？“等詢問開始彼此的交流。而在攝影愛好者之間，較為風靡的打招呼方式是：“你的相機是尼康的還是佳能的？”
可見這兩家相機制造商在眾多攝影玩家心目中的地位是別的品牌難以逾越的。
不過就在10月30日，日本相機制造巨頭尼康在其中國官網上宣布，決議停止子公司尼康光學儀器（中國）有限公司（Nikon Imaging （China） Co。， Ltd。）的經營，原因是受智能手機普及的影響，卡片式數碼相機的市場正在急速縮小，位于江蘇省無錫市的尼康工廠開工率也顯著下降，運營變得十分困難。
被手機打敗，尼康工廠關閉
尼康公司的相機生產基地目前有日本仙臺市、泰國和中國3處，尼康光學儀器（中國）有限公司于2002年6月在江蘇無錫成立，一直負責生產低價位卡片式數碼相機和用于單反的收購鏡頭。
前述公告發布后，記者第一時間采訪了尼康中國區的媒體負責人，對方在電話中表示，這個決定是整個集團董事局反復商議的結果，是經過長期的商業評估做出的一個困難決定。
“尼康的銷售額已經從2012年到2016年下降了68%。”尼康媒體負責人稱，“整個市場在不斷縮小，在外部市場變革的影響下，尤其是小型數碼相機的需求量不斷下降。”
根據尼康公司財報顯示，2017財年（截至2017年3月），公司營收同比下降了8.6%，凈虧損71.07億日元（約合人民幣4億元）。而且，從2013財年到2017年財年，尼康的營收同比均發生下跌。
據日經新聞數據，尼康在中國相機市場占近30%的市場份額。盡管位于無錫的工廠將于即日停工，不過尼康方面同時表示，尼康在中國的銷售和售后服務不會受到影響，中國是世界上最重要市場之一的地位不會改變。
對于工廠關閉后員工的安置問題，前述媒體負責人表示，“集團已經對此做了充分的準備，將會為工人提供再就業指導，幫助他們找到工作，目前員工的安置工作正在順利進行中，相關的清算工作也在陸續展開。”
相機行業整體下滑
日本經濟新聞（The Nikkei）數據顯示，隨著智能手機配備的攝像頭的高像素、高功能化，以及手機修圖軟件的風靡，卡片式數碼相機的市場規模已縮小到頂峰時的10%左右，尼康媒體負責人也證實，“行業的格局已經發生了翻天覆地的變化”。
今年2月，CIPA（日本國際相機影像器材工業協會）發布了2016年度的數碼照相機（不含攝像機）、收購鏡頭產量、出貨量數據，從數據來看，2014年、2015年、2016年這三年，相機和收購鏡頭的產量和出貨量都依次遞減，影像行業進入艱難時期。
2016年降幅尤其明顯，CIPA 統計的數碼相機總產量為2385.35 臺，不可換收購鏡頭相機（卡片機等）產量1244.08萬臺；可更換收購鏡頭相機產量1141.27萬臺，其中單反相機產量 27.5萬臺，無反相機（俗稱的微單相機）產量313.77萬臺。
出貨量方面，出貨總量為2418.98萬臺，其中不可換收購鏡頭相機出貨1258.20萬臺；可換收購鏡頭相機出貨量1160.77萬臺，包括844.90萬臺單反相機和315.87萬臺無反相機。
對于影像廠商來說，2016年可以說是 “ 災年 ”。
而對于公告中提到的尼康將加大在高附加價值產品上的投入力度，該媒體負責人稱，這是尼康業務轉向多元化的標志。
尼康未來將不只強化中高端單反相機的生產，還將致力于擴大半導體業務，顯微鏡成像、醫療健康保健解決方案等。根據未來市場需求和趨勢去調整產品的結構組合，這是尼康的自我改革。
相機行業日漸低迷，但許多相機制造商選擇迎難而上，直接進軍手機市場。例如柯達就在2016年出品了自己的拍照手機。
無獨有偶，有著120多年歷史的德國相機品牌徠卡，早在2016年時選擇牽手華為。這不難看出，相機界的老品牌也在改變以往的產品模式。
“華為跟徠卡一起做算法，用收購鏡頭模組設計算法，以及圖象處理也是跟徠卡合作做的。”這是華為消費者BG的CEO余承東在華為P9倫敦發布會后接受采訪時談到的。
據經濟觀察網消息，為了跟徠卡合作，華為為此支付了一筆不菲的費用。華為獲得了在智能手機領域與徠卡合作的排他性權利。
事實上，徠卡CEO在發布會后的采訪中講得很清楚，兩年之前，徠卡就開始尋找智能手機的合作伙伴，而尋找適合智能手機的收購鏡頭則在2006年就已經開始了。
不可否認，品牌相機與手機的合作，不僅增加了手機的亮點，也為相機制造商們提供了一條新的思路。
責任編輯：劉光博
2017年已經過去了（說起來好憂傷），新的一年已經來到。辭舊迎新之際，除了盤點去年行業形勢以及去年發布的產品之外，想必大家會更關心今年（2018年）會有哪些新品相機發布。那么接下來就有請ETPHOTOS老師給大家預測明年的相機新品吧。
Canon · 佳能
佳能在售數碼單反中，接近更新節點的產品有80D、7D2、5Ds/5Ds R。在ET看來，最有可能在2018年登場的就是7D2的后續產品。升級嘛，其實換一塊CMOS（約2600萬有效像素，內置ADC，支持4K視頻）就是一臺沒啥大毛病的產品了。
無反相機方面，近期有傳聞說佳能會推出售價約2.2萬人民幣的“M3”全幅無反——對于這則傳聞，ET覺得吐槽無力。① 這是一個海外攝影師的猜測，沒有任何實錘 ②佳能已經有一款產品叫EOS M3了，怎么可能再出一個“M3” ③ 在目前佳能無反相機最貴產品只要不到6000元的情況下（EOS M5），不能想象佳能會推出一款售價為2.2萬元的產品。總之，佳能、尼康全幅無反的傳聞也鬧了好多年了，要出就快點出吧，要不市場和未來都是索尼的了。
便攜相機方面，佳能G3X和G5X應該要更新了。ET希望G3X的后續產品能加入4K視頻拍攝特性，畢竟現在索尼、松下的大變焦產品都已經標配4K了。
Nikon · 尼康
尼康在售數碼單反中，接近更新節點的產品D3400、D5600、D610、D750。D3x00和D5x00的鞋油應該擠完了吧……不過看D7500的配置，D5x00依然沒有很大的上升空間。至于D610和D750，更新什么不重要，新機器只要把快門組件搞穩就行，阿門！
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